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[]
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[null,"Trendphasen"]
[null,"Wertpapiermärkte befinden sich nur zu ca. 20% der Zeit in einem Trend. In der übrigen Zeit bewegt sich der Preis seitwärts oder"]
[null,"in einem engen Bereich (Tradingrange)."]
[]
[null,"Seitwärtsmärkte sind kostspielig"]
[null,"Seitwärtsmärkte sind kostspielig weil einerseits Trendfolgemethoden regelmäßig falsche Einstiegsignale liefern, andererseits weil stets bessere"]
[null,"Alternativanlagen am Markt verfügbar sind, die sich in einem Aufwärtstrend befinden. Es entstehen also Opportunitätskosten."]
[null,"Wenn sich der Aktienmarkt seitwärts bewegt, bedeutet dies, dass aus dem Gesamtmarkt keine Rendite erzielbar ist, da sowohl"]
[null,"mit offensiven als auch mit defensiven Wertpapieren kein Ertrag erreichbar ist."]
[]
[null,"Moderne Trendanalyse"]
[null,"Es gibt allerdings Methoden zur Unterscheidung von Trend- und Seitwärtsmärkten."]
[null,"Mit Hilfe mathematischer Modelle und einer modernen Trendanalyse kann eine Unterscheidung von Seitwärtsmärkten von Märkten mit einem"]
[null,"signifikanten Trend auf rein statistischer Basis getroffen werden, die unabhängig von Fundamentaldaten ist."]
[]
[null,"Im unteren Diagramm sind deutliche Unterschiede zwischen einem Wertpapier mit einer Seitwärtsbewegung zu Wertpapieren mit einer Trendbewegung zu erkennen."]
[]
[null,"Bei einem Wertpapier mit Seitwärtsbewegung ist der Diagrammverlauf vom Minus- bis in den Plusbereich erratisch und instabil."]
[null,"Bei einem Wertpapier mit Trendbewegung ist der Diagrammverlauf vom Minus- bis in den Plusbereich konstant und stabil."]
[null,"Dies ermöglicht eine dynamische Beurteilung, in welcher Phase sich ein Wertpapier aktuell befindet."]
[]
[null,"Mit Hilfe statistischer Kennzahlen wie dem Bestimmtheitsmaß (misst den durch eine Regression erklärten Anteil der Varianz) kann die Unterscheidung objektiviert werden."]
[]
[null,"Excel-Tabelle"]
[null,"Diese Excel-Tabelle ermöglicht Ihnen, die kurz umrissene Methode selber zu testen."]
[null,"Damit das Programm funktioniert, muss das Excel-Add-in \"Analyse-Funktionen\" (Datei Analys32.xll) installiert sein. Die Installation wird automatisch"]
[null,"beim Laden der Tabelle durchgeführt. Wenn die Datei nicht auf Ihrem Computer vorhanden ist: siehe Excel-Menü \"Extras |Add-ins\"."]
[]
[null,"Das Programm arbeitet mit Zufallskursen, wobei Sie die Trendstärke einstellen können:"]
[null,null,"In Zelle C1 steht standardmäßig 50%, was bedeutet, dass die Kursentwicklung rein zufällig ist."]
[null,null,"Geben Sie in Zelle C1 beispielsweise 30% oder einen anderen Prozentwert <50% ein, werden Kursentwicklungen mit einem signifikanten Aufwärtstrend erzeugt."]
[null,null,"Prozentwerte >50% resultieren in einem signifikanten Abwärtstrend."]
[]
[null,"Hinweis:","Diese Excel-Tabelle arbeitet nur mit 40 (Tages-)Kursen."]
[null,null,"Eine statistische Signifikanz erzielt man klarerweise mit mehr Inputdaten."]
[]
[null,"Fazit"]
[null,"Neue Ansätze am Fondsmarkt dienen der Absicherung Ihres Wettbewerbsvorteils."]
[null,"Die Möglichkeit, die Märkte anhand einer einzigen Kennzahl zu charakterisieren, ist ein wertvolles Instrument in den Händen eines Vermögensverwalters."]
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[null,"Freundliche Grüße,"]
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[null,"Thomas Pflügl"]
[null,"______________________________________________________________________________________________________________________________________"]
[]
[null,"Thomas Pflügl - Wertpapier-Research",null,null,null,null,null,null,null,null,"© Copyright:",null,"Thomas Pflügl, 2010"]
[]
[null,"e-mail: "]
[null,null,"thomas.pfluegl@aon.at"]
[null,"World-Wide-Web:"]
[null,null,"https://thomaspfluegl.com/tips"]
[null,"______________________________________________________________________________________________________________________________________"]

{"sheet":"random prices","index":1,"n_rows":48,"n_cols":22,"rows_kept":48,"cut":false,"hidden":false,"merged":[[1,8,2,10]]}
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[null,null,null,"Durchschnitt",{"$f":"AVERAGE(D7:D34)","v":1.4682227088845982E-2},null,{"$f":"SUMIF(D7:D34,\"<0\")/COUNT(D7:D34)","v":-5.4851458451705137E-2},null,{"$f":"IF(OR(ABS(E5-E4)>30%,AND(AVERAGE(E4:E5)<60%,G3<5%)),\"Seitwärts\",IF(AND(C46>C7,OR(AVERAGE(E4:E5)>=60%,G3>=5%)),\"Aufwärtstrend\",IF(AND(C46<C7,OR(AVERAGE(E4:E5)>=60%,G3>=5%)),\"Abwärtstrend\",\"!!!\")))","v":"Seitwärts"},null,null,null,null,null,null,null,null,null,null,null,{"$f":"IF(V2<=5,RANDBETWEEN(10,20),IF(V2>V1,MAX(RANDBETWEEN(10,20),V1*RANDBETWEEN(20,100)/100),V2+RANDBETWEEN(10,80)/10))","v":29.204965533098392},{"$f":"MAX(RANDBETWEEN(10,30),ABS(RAND()*100-$V$1))","v":25.204965533098392}]
[null,null,null,"Korrelation",{"$f":"CORREL(D7:D20,D21:D34)","v":-0.12838232020722865},null,{"$f":"G1+G2","v":1.4682227088845992E-2}]
[null,null,null,"Bestimmtheitsmaß",{"$f":"RSQ(D7:D34,B7:B34)","v":0.26253669849786343}]
[null,null,null,null,{"$f":"RSQ(D7:D20,D21:D34)","v":1.6482020141791388E-2},null,"Klicken Sie auf den Chart oder drücken Sie \"F9\" um eine neue Zeitreihe zu berechnen."]
[null,"#","Schlusskurs","prf(k)","k",null,null,null,null,null,null,null,null,null,null,null,null,null,null,null,"Random","Zero"]
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